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中国证券报 | 吴敏文:私募股权机构在大资管生态圈中大有可为

发布时间:2018-07-23 | 浏览次数:2462

 

7月21日,在第六届金牛财富管理论坛暨2017年度“金牛理财产品”颁奖典礼上,围绕“资管生态圈与私募机构的未来”,开云·平台董事长吴敏文提出,各资管机构应该携手创建一个健康积极的大资管生态圈,更多地思考大资管体系如何服务中国的产业升级,为解决中国民营企业的“融资难”,为中国资管市场的建设做出更大的努力。

 

  吴敏文表示,私募股权机构在大资管体系中的作用举足轻重。发现和培育优质企业、推动产业升级和转型、改善公司治理、降低企业杠杆率,私募股权所做的事情就是把“最聪明的钱”交给“最聪明的企业家”,为社会创造价值。所以,私募股权机构发现和培育企业的效率在整个金融市场是相对高的。

 

  吴敏文认为,推动产业升级和转型,是VC/PE基本的使命和功能之一。私募股权投资机构,通过担任被投企业董事,甚至派驻高管,可以极大程度上改善公司治理。在当前局面下降低企业的杠杆率尤为重要,私募股权机构在大资管体系中有着重要的作用。从资金端看,过去的长周期私募股权的投资收益是最高的。但是,我国股权投资发展仍然较为缓慢。私募股权基金的未来发展,有赖于更加健全的法律法规。在20日发布的《银行理财业务监督管理办法》征求意见稿中,开云·平台未看到商业银行可委托私募股权管理资产的规定。我国关于私募股权的法律体系和政策基础是非常扎实的,在构建大资管政策体系的时候,建议把私募股权机构作为其中的重要环节,从政策和规则的角度,鼓励商业银行委托一些优质的私募股权机构替他们进行资产管理。

 

  吴敏文对非标资产表达了自身的看法。他认为,非标准化债权类资产,是在我国金融业大资管体系中通过不断实践形成的,是金融市场改革的产物,为经济运行和实体经济提供了大量的资金,也为投资人创造了可观的投资收益。无论是银行理财产品,还是资金信托,都是如此。尽管在发展过程中也出现了一些问题,但聚集社会资金、以专业化的运作支持实体经济,都是应该肯定的。

 

  从当前现实的选择来看,吴敏文认为,当前情况下,一大批民营上市公司股权结构不稳定,对资本市场发展不利,影响投资者信心。银行、证券和私募股权机构联手处置证券类不良资产,是一个好机会。整个大资管体系联动,对这些上市公司引入战略投资者或是联合受让股权,进行资产重组和债务重组,是一个化腐朽为神奇的过程,也是解决市场不良资产的过程,更是提升资本市场投资者信心的过程。大资管体系大有可为。

原文链接:http://www.cs.com.cn/tzjj/jjdt/201807/t20180723_5845686.html

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